ひとつのデータブロック、つまり白または黒の1ビットデータのピクセル幅を表します。
単純に画像の大きさと考えていただいていいと思います。使用用途によって大きさを選んでください。
データ量によっても出来上がるQRコードの大きさは異なりますので、ケースバイケースでお考えください。

出来あがったQRコードを印刷物などにした場合、印刷のかすれや汚れ、またはスキャナの性能による
データ落ちなどに対してもデータを正しく認識できるようにエラーを訂正できるレベルを設定できます。
通常は30%の復元力を持ったレベルHで設定します。

画像タイプはPNGまたはGIFをおすすめ致します。JPEGはその圧縮形式の性質上、白黒2値ではなく、よく見ると
グレーの部分も存在してしまいます。 パソコンや携帯電話での表示ではそれほど問題はありませんが、印刷物に
使用する場合は、JPEGに使用は控えた方がいいでしょう。QRコードは2値の明暗がはっきりしていなくてはなりません。
携帯電話の種類によっては、PNGの画像を扱えない物も存在します。
その場合はGIFを使用して下さい。JPEGはアナログデータ(写真等)に最適化された圧縮形式ですので、
デジタルデータを表現するQRコードには向きません。